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SRv3 LIP-35 공개 — CMv2 병목 해소 신호, 6월 Snapshot D-19, Chainnodes 심사 D2

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EIP-EIP-7251 EIP-EIP-7002

핵심 하이라이트

  • [HIGH] SRv3 LIP-35 포럼 공개 — CMv2 병목 해소의 핵심 퍼즐 절반 등장.
  • [HIGH] CMv1→CMv2 마이그레이션 타임라인 확정 — 온보딩 창이 Q4 진입으로 수렴.
  • [HIGH] SRv3 밸리데이터 회계 혁신 — 대형 검증자 운영 구조 변화.
  • [MEDIUM] Chainnodes stVaults Basic Operator 심사 D2 — 커뮤니티 반응 없음, 정상 진행 중.
  • [MEDIUM] 6월 Snapshot D-19 — CMv2+SRv3 병목 일부 해소, SNOPs v4 포함 가능성 관측.

SRv3 LIP-35 공개 — CMv2 병목 해소 신호, 6월 Snapshot D-19, Chainnodes 심사 D2

직전 노트: 2026-06-03-june-snapshot-dual-governance-chainnodes-cmv2-params — 6월 Snapshot 일정 확정(6/23~6/30), Dual Governance 안건 추가, Chainnodes stVault Basic Operator 신청 D1, CMv2+SRv3 포럼 등록 병목 지속.

핵심 요약

  • HIGH SRv3 LIP-35 포럼 공개 — CMv2 병목 해소의 핵심 퍼즐 절반 등장.

6월 3일 Maksim_Kuraian이 Staking Router v3 설계·구현 제안(LIP-35)을 research.lido.fi에 공식 게시했다. 이는 5/31 노트 이후 매일 추적하던 "CMv2+SRv3 포럼 등록" 병목의 절반이 해소된 것이다. SRv3는 EIP-7251(MAX_EFFECTIVE_BALANCE 2048 ETH)을 Lido 코어에 통합하고, 회계 체계를 검증자 수 기반에서 잔액(balance) 기반으로 전환하며, CMv1 → CMv2 스테이크 이전 파이프라인(Consolidation Pipeline)을 구현한다. 6월 말 Snapshot 투표, 7월 감사 완료 및 온체인 배포, 2026년 10월~2027년 Q1 CMv1→CMv2 점진적 마이그레이션이 공식 타임라인으로 제시됐다.

  • HIGH CMv1→CMv2 마이그레이션 타임라인 확정 — 온보딩 창이 Q4 진입으로 수렴.

SRv3 LIP-35가 제시하는 CMv1→CMv2 스테이크 이전 일정은 2026년 10월~2027년 Q1이다. Consolidation Pipeline은 검증자 강제 종료 없이 온체인 Merkle proof 기반으로 스테이크를 CMv1에서 CMv2로 이동시킨다. 이 타임라인은 5/31 노트의 "낙관 시나리오(온보딩 공고 7~8월)" 예측보다 상당히 지연된 것으로, CMv2 신규 오퍼레이터 실질 운영 개시는 2026년 Q4 이후가 현실적 기준이 된다. 추가 검증 필요: CMv2 거버넌스 제안 포럼 등록 여부(6/4 현재 미확인).

  • HIGH SRv3 밸리데이터 회계 혁신 — 대형 검증자 운영 구조 변화.

SRv3 이후 Lido는 단일 검증자 내 32~2048 ETH 범위의 잔액을 추적한다. TopUpGateway를 통해 기존 검증자에 추가 ETH를 예치할 수 있으며, 온체인 Merkle proof로 검증된다. 이는 오퍼레이터가 기존 검증자 키를 재활용하면서 운영 효율을 높일 수 있음을 의미하고, 검증자 수보다 TVL 규모 기준으로 오퍼레이터 성과 지표가 재편됨을 시사한다.

  • MEDIUM Chainnodes stVaults Basic Operator 심사 D2 — 커뮤니티 반응 없음, 정상 진행 중.

6월 2일 포럼 게시 후 이틀째인 6/4 현재, Lido 팀 및 커뮤니티의 공식 반응이 없다. 이는 신청 초기 단계에서 정상적인 패턴으로 보인다. Chainnodes는 일 15억 건 RPC, EL/CL 클라이언트 다양성(Geth/Nethermind/Besu + Teku/Lighthouse/Grandine), HashiCorp Vault + Web3Signer 키 관리, 유럽/북미 지역 분산을 갖춘 인프라를 제시했으며, 첫 12개월 1만~5만 ETH TVL과 약 1개월 내 소매 스테이킹 상품 출시를 목표로 한다. stVaults Basic Operator 트랙은 CMv2 Curated Module과 별도 경로이며, 성과 기반 스텝업 전략으로 해석된다.

  • MEDIUM 6월 Snapshot D-19 — CMv2+SRv3 병목 일부 해소, SNOPs v4 포함 가능성 관측.

SRv3 LIP-35 게시로 6월 Snapshot(6/23~6/30) 안건 구성이 변화 가능성이 생겼다. 5/31 기준 대기 중이던 4개 안건(SDVTM Winddown, wstETH 브릿지 취소, SNOPs Block Proposals v4, SNOPs Validator Exits v4)에 더해, SRv3 자체 Snapshot 투표가 6월 말 예정임이 LIP-35에서 명시됐다. CMv2 거버넌스 제안이 이번 주 내 추가 등록될 경우, 6월 Snapshot은 5~6개 안건이 동시 처리되는 최대 규모 사이클이 된다.

상세 분석

1. SRv3 LIP-35 핵심 아키텍처 변화

SRv3는 단순한 업그레이드가 아니라 Lido 코어 회계 체계의 패러다임 전환이다.

회계 체계 변경:

항목 SRv2 이전 SRv3 이후
회계 단위 검증자 수 (1 validator = 32 ETH) 검증자 실제 잔액 (32~2048 ETH)
추가 예치 불가 TopUpGateway (Merkle proof 기반)
CMv1→CMv2 이전 검증자 강제 종료 필요 Consolidation Pipeline (exit 불필요)
감사 상태 — 복수 독립 감사 진행 중, 7월 초 완료 예정

CMv1→CMv2 Consolidation Pipeline:

CMv1 검증자 (32 ETH × N)
  → TopUpGateway: 기존 검증자에 ETH 추가 예치
  → CMv2 검증자로 잔액 이전 (강제 종료 없음)
  → 점진적 마이그레이션 (2026-10 ~ 2027-Q1)

이 구조는 기존 CMv1 오퍼레이터가 운영을 중단하지 않고 CMv2로 전환할 수 있게 하며, 네트워크 안정성에 유리하다.

2. 6월 거버넌스 사이클 지도 (6/4 기준)

안건 상태 Snapshot 일정 CMv2/SRv3 의존성
Dual Governance 활성화 투표 대기 6/23~6/30 없음
SDVTM Regular Clusters Winddown 투표 대기 6/23~6/30 없음
wstETH Bridge Canonical 취소 (9개 체인) 투표 대기 6/23~6/30 없음
SRv3 LIP-35 포럼 등록 완료 (6/3) 6월 말 예정 (공식 명시) —
CMv2 거버넌스 제안 포럼 미등록 (6/4 기준) 미정 —
SNOPs Block Proposals v4 CMv2+SRv3 통과 선행 조건 CMv2+SRv3 후 있음
SNOPs Validator Exits v4 CMv2+SRv3 통과 선행 조건 CMv2+SRv3 후 있음
Aragon 온체인 (Dual Governance) 대기 6/25~6/30 없음

병목 업데이트:

  • 병목 절반 해소: SRv3 LIP-35 포럼 등록 완료
  • 잔여 병목: CMv2 거버넌스 제안 포럼 미등록 (6/4 현재)
  • SNOPs v4 2건이 6월 Snapshot에 포함되려면 CMv2 제안이 이번 주(6/4~6/8) 내 등록 필요

3. CMv2 온보딩 타임라인 재조정 (SRv3 공식 일정 반영)

SRv3 LIP-35의 공식 타임라인을 반영한 CMv2 온보딩 시나리오 업데이트:

마일스톤 예상 시점 비고
SRv3 Snapshot 투표 2026년 6월 말 LIP-35 명시
복수 감사 완료 2026년 7월 초 LIP-35 명시
SRv3 메인넷 배포 2026년 7월 LIP-35 명시
CMv1→CMv2 스테이크 이전 시작 2026년 10월 LIP-35 명시
CMv2 신규 오퍼레이터 온보딩 공고 2026년 Q4 (추정) 추가 검증 필요
CMv1→CMv2 이전 완료 2027년 Q1 LIP-35 명시

5/31 노트의 낙관 시나리오(온보딩 공고 7~8월)는 SRv3 LIP-35 공식 타임라인으로 보정 시 현실적이지 않다. Q4 2026이 온보딩 공고의 하한으로 재설정됐다.

4. EIP-7251 × SRv3: 오퍼레이터 운영 변화 예고

EIP-7251 MaxEB(2048 ETH) 통합이 SRv3를 통해 Lido 코어에 진입하면:

  • 운영 효율: 검증자 수 대신 잔액 기반 관리로, 대형 오퍼레이터가 수천 개 키를 수백 개로 통합 가능
  • 인프라 요구사항 변화: 검증자 수 기준 인프라 사이징이 아닌 ETH 잔액 기준으로 재설계 필요
  • 성과 지표 재편: 검증자당 성과 지표(MAPE, attestation 효율 등)에서 ETH 잔액 기반 보상 효율로 전환 예상
  • TopUpGateway 운영: 새로운 온체인 상호작용 경로 — 오퍼레이터 키 관리 워크플로우 업데이트 필요

시사점

리서처 관점

  • SRv3 + EIP-7251 통합은 "Lido의 MaxEB 대응 전략" 아티클 소재로 시의성이 높다. 이더리움 MaxEB 활성화(Fusaka 이후 예상) 시점과 Lido SRv3 배포 타이밍을 비교 분석하는 구도가 유효하다.
  • CMv1→CMv2 마이그레이션 로드맵이 처음으로 공식 타임라인(2026-10~2027-Q1)을 획득했다. 기존 CMv1 오퍼레이터의 운명과 CMv2 신규 진입자 기회를 대비하는 리포트 소재로 적합하다.
  • LTM 재무 대시보드에서 제기된 거버넌스 집중도(단일 위임자 투표권 50%) 이슈는 Dual Governance 활성화 맥락에서 "Lido 거버넌스 분산화 실험" 아티클의 논거로 연결된다.

Curated Operator 관점

6/4 기준 핵심 시사점:

  1. 온보딩 창 기대치 하향 조정 필수: SRv3 공식 타임라인(2026-10 마이그레이션 시작) 확인으로, CMv2 신규 오퍼레이터 운영 개시는 현실적으로 Q4 2026 이후다. 이전 낙관 시나리오(Q3 초) 기준으로 자본 조달 계획을 세웠다면 재검토 필요.

  2. SRv3 기술 이해가 진입 전략의 전제조건: TopUpGateway, Consolidation Pipeline, 잔액 기반 회계 체계를 이해해야 CMv2 오퍼레이터로서의 운영 요구사항을 정확히 예측할 수 있다. 감사 완료 후 7월 공개될 최종 코드베이스 검토 권장.

  3. Chainnodes 심사 진행 모니터링: stVaults Basic Operator 트랙이 CMv2 진입 대안 또는 스텝업 경로로서의 실용성을 검증하는 사례다. Chainnodes에 대한 Lido 팀 피드백이 등장하는 시점에 심사 기준과 타임라인을 벤치마크할 수 있다.

  4. EIP-7251 MaxEB 운영 준비: SRv3 배포(7월) 이전에 MaxEB 기반 밸리데이터 통합 운영 시뮬레이션, 키 관리 워크플로우 업데이트 계획을 준비해두는 것이 진입 경쟁력 확보에 유리하다.

  5. CMv2 거버넌스 제안 포럼 등록 모니터링 지속: 잔여 병목. 이번 주 내 등록 여부에 따라 SNOPs v4의 6월/7월 사이클 분기점.

후속 추적 필요 사항

  • [ ] CMv2 거버넌스 제안 포럼 등록 — 6/4~6/8 이내 등록 여부, 미등록 시 SNOPs v4 7월 이동 확정
  • [ ] SRv3 LIP-35 Snapshot 일정 공식 확정 — 6월 말 예정, 정확한 날짜 확인 필요
  • [ ] SRv3 복수 감사 결과 — 7월 초 예정, 주요 취약점 발견 여부
  • [ ] Chainnodes 심사 진행 — Lido 팀 첫 번째 공식 피드백 시점 및 내용
  • [ ] 6월 Snapshot (6/23~6/30) — Dual Governance, SDVTM, wstETH 브릿지 취소 투표 결과
  • [ ] Aragon 온체인 (6/25~6/30) — Dual Governance 온체인 투표 통과 여부
  • [ ] CMv2 bond 파라미터 공식 제안 — operator type별 진입 자본 요건 공개 여부
  • [ ] stVaults 0% infra fee 연장 여부 (6/30 만료) — 만료 전 갱신 제안 등장 여부
  • [ ] SNOPs v4 Snapshot 일정 — CMv2+SRv3 통과 후 별도 사이클 진입 타이밍

참고 자료

  1. Staking Router v3 — Design & Implementation Proposal (LIP-35) - EIP-7251 MaxEB Lido 코어 통합, CMv1→CMv2 마이그레이션 파이프라인, 6월 말 Snapshot 예정 (6/3, Maksim_Kuraian)
  2. Node Operator Admission: Chainnodes as stVault Basic Operator - 일 15억 건 RPC 인프라 기반 stVaults Basic Operator 신청, 심사 진행 중 (6/2, koraykoska_cn)
  3. Lido DAO LTM Financial & Governance Dashboard - 트레저리 경고 신호 및 거버넌스 집중도 이슈 제기 (6/2, BCV)

참고 자료